FERRARIAKTIEN äR KRAFTIGT öVERVäRDERAD: äR DET ETT ATTRAKTIVT KöP?

Ferrari, den största handlaren av superdyra superbilar, har också blivit ett av de dyraste företagen på Wall Street. Dess aktie har hoppat med 40 % i år och med 736 % sedan börsnoteringen för nästan ett decennium sedan. Denna ökning har förvandlat den till de fjärde största biltillverkarna i världen efter Tesla, Toyota och BYD.

Ferraris uppgång har gynnat alla dess aktieägare, inklusive Bailie Gifford, Bank of Italy, Norges Bank och Blackrock. Det har också gynnat Exor, ett stort holdingbolag som äger andra företag som Stellantis, Philips. CNH och Iveco.

Ferraris verksamhet går bra

Ferrari har vuxit till att bli den största aktören inom lyxbilsindustrin, där de säljer populära märken som SF90, Spider, 12cilindri och Purosangue, dess inträde i SUV-branschen.

Till skillnad från andra bilindustrier är Ferrari-fordon alltid efterfrågade eftersom de riktar sig till de rika. Den har också lång väntelista för de flesta av sina varumärken. Det viktigaste är att Ferrari alltid är selektiv med vem de säljer sina fordon till.

Företagets årliga intäkter har skjutit i höjden från över 4,2 miljarder USD 2019 till över 6,8 miljarder USD under de senaste tolv månaderna. Dess årliga vinst har också hoppat från 787 miljoner dollar 2019 till över 1,49 miljarder dollar i TTM.

Viktigast av allt är att Ferrari, liksom Toyota, har varit relativt ovilliga att gå in i elbilsindustrin. Dess första elbil förväntas komma online 2025 med ett rejält pris på 500 000 $, högre än några av dess senaste märken. Vissa analytiker tror att de flesta hardcore Ferrari-älskare inte kommer att vara intresserade av dess elbilar.

Dessa analytiker citerar Porsches senaste prestanda, som presenterade Taycan, en modell som har blivit känd för värdeminskning. Andra traditionella biltillverkare som har flyttat in i elbilsindustrin som Ford, General Motors och Volkswagen har kämpat för att ta marknadsandelar och förlorat miljarder dollar.

Läs mer: Ferrari-aktien får en sällsynt nedgradering: ta reda på mer

Ferraris prestation

De senaste finansiella resultaten visade att Ferraris intäkter steg till 1,7 miljarder euro under andra kvartalet, med dess EBITDA-marginal på 39,1 %. Nettovinsten steg till 413 miljoner euro under kvartalet.

Dess intäkter steg efter att företaget skickade 3 484 fordon under andra kvartalet, en liten ökning från de 3 392 som det skickade under samma period förra året. Å andra sidan sjönk dess industriella fria kassaflöde med 11,1 % till 121 miljoner euro.

Ferrari tror att dess verksamhet kommer att fortsätta att gå bra under de kommande månaderna. Det förväntar sig att dess årliga omsättning kommer att bli 6,55 miljarder euro i år, hjälpt av dess senaste orderingång för 12Cilindri. Dess industriella fria kassaflöde förväntas komma in på 0,95 miljarder euro.

Värderingsoro kvarstår

Det största bekymret bland Ferrari-investerare är dess rejäla värdering, som är en av de största i bilindustrin.

Data som sammanställts av SeekingAlpha visar att Ferrari har ett icke-GAAP P/E-tal på 57, högre än sektorsmedianen på 15. Det har också ett forward P/E-tal på 52, också högre än branschens median på 18.

Det här är stora siffror för ett företag vars tillväxt verkar vara trög och ett som kan förlora pengar i sin elbilsverksamhet. Data visar att Ferraris intäktstillväxt är cirka 1,37% medan dess terminssiffra är 12%.

Ferraris värderingsmultiplar är till och med högre än för Nvidia, ett företag som har ett P/E-tal på 54 och en forward multipel på 44. Nvidia, till skillnad från Ferrari, ser tresiffriga tillväxtmått på grund av artificiell intelligens.

Den genomsnittliga uppskattningen av Ferraris aktie bland analytiker är $485, några punkter över nuvarande $471.

För att vara tydlig: Ferrari, som ett mycket premiummärke, förtjänar en hög värdering. Det faktum att det är dyrt betyder inte heller att dess bestånd kommer att dra sig tillbaka. Faktum är att historien visar att investeringar i mycket dyra företag ofta är mer givande än efterslänande.

Ferrari aktiekursanalys

RACE-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att RACE-aktiens pris har varit i en stark bullrun sedan börsnoteringen. Det har hoppat från en rekordlåg nivå på $30 2015 till nästan $500 idag.

Senast vände aktien den viktiga motståndspunkten på $441,37 till en stödnivå. Detta var en viktig punkt eftersom det var den tidigare rekordnivån.

Ferrari-aktien har legat över alla glidande medelvärden och har hållit sig över det 50-veckors glidande medelvärdet. Exakt, det är cirka 17% över detta glidande medelvärde.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta med farten inför nästa resultat i november. Det kommer att gynnas av de låga räntorna som kommer att leda till mer utgifter bland de rika.

The post Ferrariaktien är kraftigt övervärderad: är det ett attraktivt köp? appeared first on Invezz

2024-09-29T08:40:14Z dg43tfdfdgfd